Η επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής μετοχών του Bloomberg Intelligence, Gina Martin Adams, πιστεύει ότι οι αμερικανικές πολυεθνικές εταιρείες είναι πιθανό να υποφέρουν από τους δασμούς που ανακοίνωσε χθες Σάββατο (1.2.2025) ο Ντόναλντ Τραμπ, με τις εκτιμήσεις για το παγκόσμιο λειτουργικό περιθώριο κέρδους να δέχονται πιθανότατα πλήγμα.
«Οι δασμοί μπορεί να έχουν ακόμη μεγαλύτερο αντίκτυπο στα θεμελιώδη μεγέθη αυτή τη φορά, δεδομένου ότι είναι πιθανό να είναι πιο ακραίοι και να στοχεύουν ένα ευρύτερο σύνολο αγαθών», σχολιάζει η αναλυτής του BI. «Οι αμερικανικές εταιρείες δεν θα αποφύγουν το υψηλότερο κόστος. Από τη στιγμή που ο Ντόναλντ Τραμπ επέβαλε την πρώτη σειρά δασμών στις εισαγωγές πλυντηρίων ρούχων και ηλιακών πάνελ τον Ιανουάριο του 2018 έως τη στιγμή που καταργήθηκε η πρώτη σειρά δασμών για το αλουμίνιο και τον χάλυβα από τον Καναδά και το Μεξικό, οι προβλέψεις για το μελλοντικό λειτουργικό περιθώριο κέρδους 12 μηνών μειώθηκαν συνολικά κατά 70 μονάδες βάσης, τόσο εντός όσο και εκτός των ΗΠΑ».
Οι αναλυτές του BI σημειώνουν ότι οι δασμοί πλήττουν ακριβώς την ώρα που οι αγορές εξακολουθούσαν να αξιολογούν τα νέα της DeepSeek, τα οποία αμφισβήτησαν τη θέση για την τεχνητή νοημοσύνη που είχε βοηθήσει να γίνουν οι ΗΠΑ η παγκόσμια αγορά μετοχών με τις καλύτερες επιδόσεις το 2024.
«Οι προοπτικές για τα κέρδη των ΗΠΑ στηρίζονται πολύ περισσότερο στις εταιρείες που σχετίζονται με την ΑΙ από ό,τι οι υπόλοιπες ανεπτυγμένες και αναδυόμενες αγορές μαζί – καθιστώντας οποιαδήποτε επιβράδυνση ιδιαίτερα ανησυχητική», σημειώνεται. «Και ενώ η πραγματική αύξηση του ΑΕΠ των ΗΠΑ παραμένει κοντά στους ιστορικούς μέσους όρους, ενώ οι άλλες ανεπτυγμένες οικονομίες επιβραδύνονται, οι ευρύτεροι οικονομικοί δείκτες υποδηλώνουν ότι οι ΗΠΑ είναι μόνο οριακά σε καλύτερη θέση ενόψει του 2025».
Οι Ευρωπαίοι κατασκευαστές τσιπ, όπως η Infineon και η NXP, ενδέχεται να δουν βαθύτερους και μακρύτερους καθοδικούς κύκλους εάν οι δασμοί στον Καναδά και το Μεξικό πλήξουν την αυτοκινητοβιομηχανία της Βόρειας Αμερικής, αναφέρει ο αναλυτής του Bloomberg Intelligence για την βιομηχανία των τσιπ, Ken Hui. Οι δασμοί της Κίνας προσθέτουν περαιτέρω πίεση, δεδομένου ότι θα μπορούσαν να προκαλέσουν άμεσα απομάκρυνση αποθεμάτων στην αλυσίδα εφοδιασμού, με την πιθανότητα μιας παγκόσμιας ύφεσης της ζήτησης ημιαγωγών παρόμοια με το 2ο εξάμηνο του 2018.
Τέλος , σε ό, τι αφορά στο δολάριο, έχοντας ζήσει με τον κίνδυνο ενός εμπορικού πολέμου υπό την ηγεσία των ΗΠΑ για εβδομάδες, οι χρηματοπιστωτικές αγορές ανοίγουν ξανά τη Δευτέρα και οι επενδυτές αναμένεται ότι θα προτιμήσουν αρχικά το δολάριο ωθώντας το σε νέα υψηλά, και θα αποφύγουν τις μετοχές, αφού ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ πραγματοποίησε την απειλή του να επιβάλει γενικές εισφορές 25% στον Καναδά και το Μεξικό και 10% στα κινεζικά προϊόντα από την Τρίτη, προκαλώντας δεσμεύσεις για αντίποινα από άλλες κυβερνήσεις.
